百胜中国将成中国最大独立餐饮企业，小肥羊变关键因素

【商城众网讯】随着中国业务分拆进入倒计时，百胜中国的神秘面纱也在慢慢揭开。纽约当地时间10月11日，百胜中国在纽约举行的Yum！Brands年度投资者大会上阐述成为独立公司后的愿景：百胜中国将成中国最大的独立餐饮企业，此前一直为业界关注的小肥羊也被列为百胜中国的增长点，同时，百胜中国首席执行官潘伟奇还在投资者大会上大篇幅表达了对中国市场的看好。

百胜中国将成中国最大餐企

百胜中国官网在年度投资者大会之前发布了百胜中国将在大会上阐述成为独立公司后愿景的消息。消息指出，分拆后，百胜中国将成为中国最大的独立餐饮企业，拥有肯德基、必胜客和Taco Bell三大品牌在中国的独家经营权，并拥有小肥羊和东方既白连锁餐厅品牌。

用潘伟奇的话说，“百胜中国将成为中国最大的零售上市公司之一。拥有40余万名员工，每年为超过20亿顾客提供服务”。

根据百胜餐饮年度投资者大会上披露的信息，包括东方既白和小肥羊在内，截至三季度，百胜各品牌在中国市场拥有超过7300家门店，与百胜中国展示的中国市场麦当劳、德克士、星巴克、味千拉面、汉堡王、棒！约翰等品牌的数据相比，百胜中国旗下品牌的门店数量遥遥领先。

与百胜中国分拆后在中国市场的规模同样被潘伟奇看重的是，百胜中国产生现金流的能力将十分强大。百胜餐饮在发布的信息中介绍，分拆时，百胜中国将没有外部借款，预计拥有超过9亿美元现金，并拥有强大的自由现金流产生能力，从而有能力向股东提供现金回馈，并为投资新业务增长提供资金支持。

对比去年12月，百胜餐饮在美国得克萨斯州普莱诺市召开的年度投资者大会上介绍百胜中国业务的分拆计划，此次的年度投资者大会上，潘伟奇总结了几个百胜中国业务分拆的重大进展：盈利能力持续提升、战略伙伴关系达成、董事会成员敲定以及10月31日的拆分。9月初，百胜餐饮宣布春华资本和蚂蚁金服4.6亿美元战略投资百胜中国，百胜中国从11月1日开始以股票代码YUMC在纽约证券交易所上市交易；9月中旬，百胜中国董事会成员敲定；9月下旬，百胜中国向美国证券监管机构提交类似招股书的S-1文件，披露更多的分拆细节。

小肥羊变关键因素

分拆细节的不断披露，使小肥羊的未来也成为业内关注的焦点，此次投资者大会上，小肥羊被列入百胜中国的增长战略当中。

在年度投资者大会上，潘伟奇还介绍了百胜中国清晰的增长战略：同店销售增长、新门店拓展、配送和数字化优势以及以Taco Bell塔可钟和小肥羊为例的其他增长机遇。与小肥羊同为其他增长点的Taco Bell主打墨西哥餐品类，目前在内地尚无门店。潘伟奇介绍，百胜中国有意重新在中国市场发展Taco Bell品牌。

小肥羊是百胜餐饮在中国市场收购的火锅品牌。此前有消息称百胜中国向美国证券监管机构提交类似招股书的S-1文件，根据文件披露的信息，目前小肥羊品牌在海内外有250家门店，全部门店中有超过200家是特许经营店。而公开资料显示，截至2014年5月底，百胜餐饮拥有近400家小肥羊。

尽管两年间门店数量下滑严重，百胜中国有意继续发展小肥羊也或有迹可循。据一位知情人士介绍，小肥羊在海外市场拓展相对顺利。就国内市场而言，今年7月，品牌迎来17周年之际，小肥羊与《舌尖上的中国2-相逢》导演及其摄制团队推出《寻味之旅》，推广力度不小。

中国食品产业评论员朱丹蓬指出，就小肥羊的品牌价值而言，未来变化较大，继续经营还是有一定机会的。也有业内人士指出，目前国内火锅市场全国性的标杆品牌并不多，知名度最高的海底捞消费水平相对较高，对小肥羊的竞争压力有限。

看好购物中心放量

中国拥有世界上最大的增长机会，中国的城市扩张前所未有，未来五年中国城市人口将达到7.5亿人、交通枢纽将翻倍、将拥有1250个新的购物中心，潘伟奇毫不吝啬地表达了对中国市场的看好。“我们占据独一无二的市场地位，加之中国的中产阶层和城市人口迅速增长的经济环境，相信我们将提供中国市场上无可比拟的长期持续增长机遇。”

基于百胜中国的品牌价值、市场规模、配送网络和数字化建设等优势，庞大的市场空间确实是增长机遇。据报道，潘伟奇表示，百胜中国能把在中国的餐厅数目增加到两倍。

然而，尽管潘伟奇在此次的年度投资者大会上对中国市场诸多看好，不争的事实是，在不久前百胜餐饮公布的三季度财报中，百胜餐饮中国市场同店销售连续几个季度增长后出现微降。百胜餐饮首席执行官格雷格·克里德表示，局势问题是中国业务同店销售下滑的主要原因。今年7月，国际法庭就南海问题做出裁决后，肯德基等多家品牌遭遇了多地民众的抵制。

此外，根据此前披露的S-1文件，百胜中国须保证一定比例的品牌、产品营销费用；百胜中国的特许经营权须达到一定条件方可继续保持，比如在2022年底百胜中国塔可钟门店需达到约定数量。更早之前还有消息称，百胜餐饮对分拆业务追加条件：不会因使用中国事业部开发的新品而向中国事业部支付专利费；也不会为中国事业部分担一些广告费用。在一些业内人士看来，诸多限制无疑加重了百胜中国单飞的压力。

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